Mes: diciembre 2008

El día 22 de diciembre se completó el proceso de inscripción de proyectos de emprendedores al próximo SeedRocket,  el  Campus de Enero 2009. La verdad es que nos ha sorprendido el deal flow recibido, cerca de 100 proyectos (no se si hay muchos más proyectos en España), y no sólo se han apuntado proyectos de internet (también hay proyectos de movilidad, y otras tecnologías como OCR…).

En el SeedRocket también estamos en proceso de aprendizaje y puliendo el modelo. Del primer Campus de Julio y la Aceleración de los proyectos hemos sacado las siguientes conclusiones en lo que se refiere a los proyectos:

• Equipo. Es importante que el equipo de emprendedores iniciales esté compuesto por un perfil técnico y un perfil de negocio. Los proyectos que sólo tienen una “pata” completarlos no es trivial.
• Modelo de negocio. La demostración de que tu producto puede ser monetizable en menos de 12 meses, como mínimo tener algún cliente es importante. Levantar financiación en estos momentos no es sencillo.
• Beta. Es importante venir al SeedRocket con una beta, ya que durante la aceleración pueden implementarse los cambios, y el periodo de aceleración es mucho más rápido.
• Escoger un mercado grande y hacer de tu proyecto lo más escalable posible. Prepara tu proyecto para que sea escalable a otros países o bien escoge un mercado grande donde nos podamos mover tranquilamente.
• La transferencia de know-how no sólo se hace de mentor a emprendedor, sino una de las partes más importantes es de “emprendedor a emprendedor”. Por tanto es muy importante el ambiente generado.

Obviamente todos los puntos son matizables y cada proyecto como cada emprendedor tiene sus características, sin embargo el punto a destacar, el primer, un equipo con pata técncia y pata de negocio.

El índice de confianza de los “venture capital” de Sillicon Valley que cada Quarter  presenta la Universidad de San Francisco está en el valor mínimo de los últimos 4 años:

Las principales razones de la caída del índice de confianza se basan en la falta de liquidez en el mercado financiero (afecta directamente a los VCs), impacto de la crisis financiera en la economía real (bajada de inversión, bajada de ventas, y por tanto bajada de valoraciones, y “exits”). Sin embargo, entre algunos existe una cierta esperanza, la historia demuestra que las start-ups más exitosas se han forjado en cambios de ciclo.

Previsiones de los VC de USA para el 2009

Las previsiones que nos presenta la asociación de venture capital, NVCA, para el 2009 no son muy positivas, las principales conclusiones son:

• Existe un consenso en el sector de Venture Capital que dicho sector descenderá en USA durante el 2009, sin embargo un 53% de los fondos dicen que realizarán el mismo número de inversiones que 2008.
• El sector de cleantech será el sector con mayor potencialidad de recibir inversión, sin embargo se espera que el sector media e internet descienda.
• Se espera que se reduzcan el número de inversiones en seed y early stage.
• El 96% de los VC’s cree que no podrán levantar financiación para sus propios fondos en el 2009.
• El 72% de los VC’s creen que será imposible hacer un IPO y no esperan hasta el 2010 para re-abrir su portfolio.

¿Y en España que pasa con el Venture Capital?
ASCRI (la asociación de capital riesgo española) han presentado un informe donde dice que el Venture Capital en España ha crecido sustancialmente, en el primer semestre del 2008 se cerraron operaciones por valor de 697MM€, un 68% más que el 2007.

El 18% de la inversión se ha destinado a fases seed and early stage, y el resto a fases posteriores. El 80% de operaciones que se realizaron fueron empresas con inversiones inferiores a 1 MM€.

¿Y qué se espera para el año que viene? Bien pues el ASCRI no dice nada así que son hipótesis:

• El número de inversiones a realizar descenderá sustancialmente así como la cantidad invertida, tanto en seed & early stage. Los motivos son:

– Nauta, Adara, Axon, Debaeque y Bullnet (entre estos cuatro fondos se suma más de 100MM€ en inversión a levantar) se centrarán en acabar de levantar financiación para sus nuevos fondos. Por tanto no se espera que realicen un volumen de inversiones relevantes.

– “la Caixa” y CAN tienen que digerir todas las inversiones realizadas en el fondo dedicado a empresas más consolidadas. Creo que las inversiones de más de 0,5MM€ serán con cuentagotas.

– Existen varios fondos que han manifestado la voluntad de dedicar el 2009 a gestionar sus carteras, y en todo caso ampliar inversiones en sus participadas, pero no a incrementar su portfolio.
– Existen pocas fondos o gestoras que acaben de cerrar su fondo y por tanto tengan un volmen para realizar inversiones (Inveready & Angels Capital, entre otros).

PD. Private Equity: inversiones basadas en el endeudamiento de la operación (MBO, MBI, LBO, …), Venture Capital: inversiones cash-in para hacer crecer la compañía.

Hoy salía en La Vanguardia la noticia de que Barcelona Emprèn y HighGrowth se fusionan, ambas son gestoras de capital riesgo, una de origen público Barcelona Emprèn y otra de origen privado Highgrowth.

Y porqué se fusionan estas dos gestoras, según lo que comenta en diario para optimizar estructura y desde una sola gestora gestionar más de 50MM€.  Desde mi punto de vista parece mucho más una salida a Barcelona Emprèn (100% del ayuntamiento de barcelona e ICF), que en la nueva gestora ya no serán accionistas (un poco rara está fusión no? porque esto se llama fusión?).

Creo que lo mejor es correr un tupido velo sobre Barcelona Emprèn, sin embargo me sorprende que La Vanguardia venda la noticia como un éxito.

El mes de Noviembre y Diciembre parece estar plagado de diferentes eventos para emprendedores (aquí el que se aburro es porque quiere). Barcelona Activa organiza en el marco del Eurocan European Venture Contest organiza dos mesas redondas con inversores internacionales.

Una mesa dedicada a inversores Growth (inversiones superiores a 5MM€):  TVM (Denmark), Set Venture Partners (Netherlands), BankInvest Group (Denmark), Biofun (Denmark), Biofund (Denmark), MCI Manamegent (Poland). Fondos centrados en cleantech, bio y comunicaciones.

Una mesa dedicada a inversores Seed: ETV Capital Ltd (Uk), Nauta (Spain), 360º Capital Partner (Italia-Francia), y Axon Capital Partners (Spain).

Para más info

A continuación os muestro un gráfico del crecimiento de los proyectos de los proyectos del SeedRocket. No es da muchas pistas pero sí los crecimiento sobre la misma variable en términos %:

Parece que poco a poco los proyectos que estamos acelerando van tomando cuerpo. Somos conscientes que no todos tendrán éxito, sin embargo no quedará por intentarlo.

Entrando un poco más en detalle de cada uno de ellos:

•    Monazen: fue uno de los proyectos no ganadores pero que invitamos a participar en la aceleración.  Mona, su fundadora, vino al SeedRocket con un powerpoint, el mes de Agosto se incorporó al equipo Ruth (también participante del SeedRocket con el proyecto Zoomki) y el mes de Octubre sacamos la primera beta. Todavía nos queda mucho trabajo en contenido y en producto, nuestro objetivo es ser el referente del cuidado personal en Europa. El lanzamiento incluye, España, Francia.
•    Linkua. Ha sido de los proyectos más difíciles, se registraron al SeedRocket como aplicación para realizar clases de idiomas por Internet, y se ha reconvertido a marketplace mudial de profesionales de idiomas (profesores, traductores, …). Este mes de Noviembre hemos sacado la versión beta, en el camino hemos completado el equipo con un CTO.
•    Wedtool. Si alguien tiene dudas porque escogimos este proyecto que vea el video I y el video II.  No podíamos dejar fuera a emprendedores de Zaragoza que tienen las ganas de comerse el mundo, tampoco a Braian. Nuestro objetivo es convertirnos en el WordPress de las bodas. De momento, en octubre salimos con la versión beta, y ya tenemos más de 1.500 bodas creadas con nuestra herramienta.
•    EscapadaRural Nuestro objetivo es atacar el mercado español y Europeo desde un punto de vista diferente al líder, TopRural. Tal vez era el proyecto más avanzado del SeedRocket, pero también el que más ha crecido, ya somos un equipo de más de 7 personas.